地方版四萬(wàn)億投資再躍進(jìn)

   繼湖南、長(cháng)沙等地地方政府公布大規模經(jīng)濟刺激計劃后，包括天津、重慶在內的兩個(gè)直轄市均于近日宣布將在未來(lái)3至4年時(shí)間內投資萬(wàn)億以上人民幣支持地區重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。天津市經(jīng)濟和信息化委對該市優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行課題研究，日前初步確定今后4年本市將投入1.5萬(wàn)億元重點(diǎn)建設10條產(chǎn)業(yè)鏈，以進(jìn)一步壯大該市產(chǎn)業(yè)規模、調整產(chǎn)品結構、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)聚集。重慶市政府20日發(fā)布工業(yè)領(lǐng)域主要產(chǎn)業(yè)的三年振興規劃，在“十二五”期間，全市工業(yè)將累計投入1.5萬(wàn)億元，建成7大千億級產(chǎn)業(yè)集群和30個(gè)百億級產(chǎn)業(yè)集群，工業(yè)總產(chǎn)值突破3萬(wàn)億元。
　　相關(guān)：8月22日，標準普爾評級服務(wù)發(fā)布報告《中國政府仍有可能推出經(jīng)濟刺激計劃》，稱(chēng)盡管經(jīng)濟狀況日益不佳，但中國今年仍未出臺又一輪的大規模刺激計劃。然而如果情況顯著(zhù)惡化，則此類(lèi)計劃仍是選擇之一。
　　
　　[點(diǎn)評]：雖然中央層面至今尚未出臺大規模刺激計劃，但在“穩增長(cháng)”背景下，地方版“四萬(wàn)億”輪廓已現——寧波、南京、廣州、長(cháng)沙、貴州、重慶等省市均宣布了促進(jìn)投資和增長(cháng)的計劃?！靶滤娜f(wàn)億”時(shí)代仿佛重新降臨。加大投資力度，對地方政府來(lái)說(shuō)，既是保增長(cháng)的有效途徑，又是保收入的現實(shí)辦法，但實(shí)質(zhì)性的問(wèn)題是，資金哪里來(lái)。2009年四萬(wàn)億投資中政府財政直接投入資金相對有限，主要通過(guò)銀行信貸和地方政府融資平臺籌資。當年有效社會(huì )融資總量約占2008年GDP18.8%。按照現有數據估計，2012年社會(huì )融資總量比2011年凈增約1.0萬(wàn)億-1.5萬(wàn)億，大約相當于2011年名義GDP的3.6%，顯著(zhù)低于2009年的刺激效應。即使融資不是問(wèn)題，在樂(lè )觀(guān)財政收支假設下，地方的債務(wù)增量也是不可思議的。融資能力以及償債能力限制地方政府大規模投資。因此，地方政府雄心勃勃的大規模投資計劃顯得極不現實(shí)。中央“穩增長(cháng)”的政策，到地方層面，往往演化為“擴投資”的政策。越來(lái)越多的地方政府把穩增長(cháng)等同于擴投資。如果地方政府潛在的“重投資輕消費”、“重增長(cháng)輕轉型”的傾向不盡快改變，不僅全國宏觀(guān)經(jīng)濟穩定的目標難以實(shí)現，體制創(chuàng )新的目標也難以實(shí)現。