水泥行業(yè)：明年行業(yè)景氣度提升

   一周價(jià)格走勢概覽

      上周全國水泥市場(chǎng)平均價(jià)格繼續下挫，環(huán)比跌幅為0.7%。價(jià)格出現回落的區域主要有廣東、湖南、海南、廣西和云南部分市場(chǎng)，不同地區價(jià)格回落10-30元/噸。

      華北地區價(jià)格保持平穩，成交量下降明顯。京津冀地區價(jià)格保持平穩，受需求逐漸下降影響，河北大部分磨機已經(jīng)開(kāi)始陸續停產(chǎn)。

      安徽巢湖地區出臺限產(chǎn)計劃，12月4日起區域內企業(yè)執行停產(chǎn)1個(gè)月，主要為維護市場(chǎng)價(jià)格穩定。

      中南地區價(jià)格繼續回落。廣東珠三角低等級P.C32.5袋裝水泥價(jià)格回落，幅度20-30元/噸，到位價(jià)370-420元/噸，高等級價(jià)格在企業(yè)維護下保持平穩。

      西南地區漲跌各異。四川綿陽(yáng)、德陽(yáng)地區價(jià)格小幅上調10-15元/噸，成都和周邊地區有意10日上調。云南滇西、滇東地區價(jià)格繼續呈上升趨勢，但滇中地區價(jià)格未能持續上漲并回到原點(diǎn)。

      西北地區價(jià)格出現回落。陜西市場(chǎng)逐漸進(jìn)入尾聲，企業(yè)協(xié)同停產(chǎn)計劃一直未能出臺，加之企業(yè)庫存大多數在80%高位，導致價(jià)格出現回落。12月26日蘭州地區將公布冬儲價(jià)格，較原有價(jià)格低20-30元/噸，平?jīng)龅貐^今年不出臺冬儲，企業(yè)將庫填滿(mǎn)后執行停產(chǎn)。

      上周公布宏觀(guān)數據，1-11月固定資產(chǎn)投資增速20.7%，其中中央項目增速提高明顯，累計增速環(huán)比提升1個(gè)百分點(diǎn)至6.1%，房地產(chǎn)投資增速、鐵路運輸和道路運輸固定資產(chǎn)投資增速16.7%、0.9%、7.4%，分別比1-10月增速提高1.3、2.2和1.3個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積累計增速今年首次回正為2.4%，提高3.5個(gè)百分點(diǎn)，在銷(xiāo)售數據轉好預期下，未來(lái)地產(chǎn)投資有望持續增長(cháng)。1-11月水泥產(chǎn)量20.08億噸，增速7.5%，比前10月增速提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，預計全年增速在6.7%左右，在我們年初預計的5.5%-7.4%增速范圍內。今年8月以后的水泥價(jià)格漲價(jià)一部分由于水泥需求出現環(huán)比好轉外，更重要原因協(xié)同發(fā)揮作用，目前河北、安徽等地淡季時(shí)在協(xié)同前提下推行停產(chǎn)保價(jià)，穩定現在價(jià)格，在之前周報中提到明年水泥需求有望在投資增長(cháng)前提下保持相對高增速，明年水泥價(jià)格和行業(yè)景氣度會(huì )提升。近期二期市場(chǎng)上，水泥行業(yè)是在新型城鎮化政策預期下有很好表現。