玻璃延續弱勢

【中國玻璃網(wǎng)】從宏觀(guān)面看，經(jīng)濟下行風(fēng)險持續發(fā)酵，玻璃期貨弱勢難改；從基本面看，玻璃庫存、產(chǎn)量持續下降，而7月又正值下游需求旺季，現貨支撐下期價(jià)下跌空間不大。預計玻璃期貨弱勢格局暫難擺脫。

7月以來(lái)美聯(lián)儲寬松政策收緊預期提前、歐債問(wèn)題重回市場(chǎng)，而國內經(jīng)濟數據持續惡化，經(jīng)濟下行風(fēng)險加速發(fā)酵。美國6月非農就業(yè)數據超預期好轉，市場(chǎng)對QE退出預期時(shí)點(diǎn)再次提前。非農數據公布后，美十年期國債飆漲至2.7％的兩年高點(diǎn)。由于美元越來(lái)越強勢，市場(chǎng)對中國下半年資金情況愈發(fā)擔憂(yōu)。外圍貨幣政策轉向有可能通過(guò)資金途徑影響玻璃期貨走勢。

繼5月經(jīng)濟數據確認下滑后，國內6月數據更顯悲觀(guān)。6月CPI同比上漲2.7％，PPI同比下降2.7％，說(shuō)明企業(yè)盈利惡化，經(jīng)濟結構失衡加劇。6月中國進(jìn)出口增速同比雙雙下降。其中，出口增速超預期大幅下跌3.1％，創(chuàng )44個(gè)月以來(lái)最低值。市場(chǎng)對下周即將公布的二季度GDP預期更為悲觀(guān)。玻璃期貨將繼續承壓。

盡管玻璃弱勢難改，但從基本面來(lái)看，玻璃期價(jià)下跌空間不大。需求平淡已是市場(chǎng)共識，基本面壓力主要集中在供給方面。上半年浮法玻璃產(chǎn)能超預期復蘇，新增生產(chǎn)線(xiàn)累計11條。6月浮法產(chǎn)量同比增長(cháng)約17％，對市場(chǎng)情緒打壓頗大。但鑒于其替代品非浮法產(chǎn)能年內加速淘汰，上半年玻璃行業(yè)實(shí)際供需情況并不算太差。從庫存角度來(lái)看，浮法玻璃廠(chǎng)商庫存自4月以來(lái)持續降低，反映供需強弱的庫存產(chǎn)量比緩慢下滑。

玻璃期貨自上市以來(lái)，主力合約期價(jià)的兩個(gè)關(guān)鍵底部?jì)r(jià)位1310元/噸、1355元/噸均與當時(shí)的現貨盤(pán)面最低價(jià)相吻合。目前基準區主流現貨盤(pán)面價(jià)在1353元/噸附近。而隨著(zhù)三季度傳統旺季到來(lái)，玻璃現貨價(jià)格下跌概率幾乎不存在?？紤]到1353元/噸現貨支撐位堅挺，玻璃期貨下方空間有限。