發(fā)改委醞釀設交通產(chǎn)業(yè)投資基金　政府讓利社會(huì )資本

到２０２０年交通投資資金總缺口或達２０萬(wàn)億

發(fā)改委醞釀設交通產(chǎn)業(yè)投資基金

總規模將達千億級，收益分配時(shí)政府讓利社會(huì )資本

據相關(guān)研究部門(mén)測算，到２０２０年交通投資總規模２６萬(wàn)億元，年均資金需求約為３．７萬(wàn)億元；資金總缺口２０萬(wàn)億元，年均資金缺口近３萬(wàn)億元?！督?jīng)濟參考報》記者從權威人士處獲悉，為破解交通產(chǎn)業(yè)投融資難題，目前國家發(fā)改委正研究設立交通產(chǎn)業(yè)投資基金，該基金是具有引導基金性質(zhì)的政府性基金，吸引社會(huì )資本參與，總規模將達千億級，為了切實(shí)發(fā)揮基金的功能，基金或將設計讓利規則，即政府出資部分僅收取同期限債券利息的收益。

“未來(lái)一段時(shí)間，我國經(jīng)濟發(fā)展對交通運輸仍有較大規模的需求。根據交通建設適度超前發(fā)展的原則，２０１４年至２０２０年交通產(chǎn)業(yè)投資年均增速應至少保持５％?！睂?zhuān)家表示，到２０２０年交通投資總規模２６萬(wàn)億元，年均資金需求約為３．７萬(wàn)億元，其中鐵路投資規模為４．８萬(wàn)億元，年均資金需求在６９００億元左右；道路投資總額１５．３萬(wàn)億元，年均資金需求在２．２萬(wàn)億元；城市公共交通業(yè)投資總額在２．０５萬(wàn)億元，年均資金需求為２９００億元左右。

當前我國交通產(chǎn)業(yè)投融資方面存在諸多問(wèn)題?！懊鎸χ虚L(cháng)期交通發(fā)展需求和結構變化，現有政府主導型投融資模式將受到越來(lái)越多的挑戰；隨著(zhù)交通產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項資金增速放緩，政府性資金與交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金需求之間的缺口日益增大，并且可直接從市場(chǎng)獲得的融資支持也將下降，資金缺口問(wèn)題會(huì )更突出?！鄙鲜鰳I(yè)內人士表示，局部交通領(lǐng)域的債務(wù)可能會(huì )集中爆發(fā)，因此，交通產(chǎn)業(yè)的投融資方式亟須創(chuàng )新。

目前我國交通設施的融資模式主要依靠預算內資金、專(zhuān)項資金、社?；鸬葢鹇酝顿Y者、國債、銀行貸款、部分收費資金，實(shí)際上形成了以平臺債為主體，專(zhuān)項資金為輔的融資體系。

我國現有交通產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項資金主要用于支持具有公益性的全國性骨干交通基礎設施建設、維護和發(fā)展，包括鐵路建設基金、民航發(fā)展基金、港口建設費和船舶港務(wù)費、車(chē)輛通行費等政府性基金，以及車(chē)輛購置稅、燃油消費稅、船舶噸稅等稅收收入項目，規?？傆嫾s為６１００億元。

隨著(zhù)長(cháng)期經(jīng)濟增長(cháng)減速，財稅體制改革的不斷深化和財政支出的結構性調整，交通產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項資金的增長(cháng)趨勢不容樂(lè )觀(guān)。綜合來(lái)看，到２０２０年我國交通產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項資金規?？赡茉冢比f(wàn)億至１．３萬(wàn)億元之間，２０１４年至２０２０年累計為６．５萬(wàn)億至６．９萬(wàn)億元，專(zhuān)項資金收入增長(cháng)將明顯放緩。結合２０１４年至２０２０年我國交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需求規模，到２０２０年交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的累計資金總缺口為２０萬(wàn)億元左右，年均資金缺口為２．８４萬(wàn)億元至２．９４萬(wàn)億元。

據記者了解，為破解交通產(chǎn)業(yè)投融資困局，國家發(fā)改委經(jīng)濟研究所做了《交通產(chǎn)業(yè)投資基金研究》的課題。課題報告指出，交通產(chǎn)業(yè)的資金需求將逐步轉向以產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金為主的融資模式，而吸引民間資本進(jìn)入，培育多元投資主體將是交通產(chǎn)業(yè)投融資體制改革的突破口。

“我國已經(jīng)設立了９只交通產(chǎn)業(yè)投資基金，涉及航運、鐵路、港口、船舶等投資領(lǐng)域，但從其運作上來(lái)看，真正意義的交通產(chǎn)業(yè)投資基金非常少，融資渠道比較單一，投資重點(diǎn)不清晰，基金的投資吸引力也有待提高，公司制基金管理模式還需完善。 ”專(zhuān)家表示。

十八屆三中全會(huì )明確提出要“研究建立城市基礎設施、住宅政策性金融機構”。作為基礎設施建設的重要領(lǐng)域，近年來(lái)我國交通基礎設施建設以較快速度推進(jìn)，但這一領(lǐng)域的融資瓶頸問(wèn)題并未得到根本解決，設立交通產(chǎn)業(yè)投資基金能夠成為發(fā)展交通基礎設施政策性金融的一種有效手段。

國家發(fā)改委基礎產(chǎn)業(yè)司副司長(cháng)任虹表示，近年來(lái)國內外各類(lèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的實(shí)踐為設立交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金提供了較好的基礎和經(jīng)驗，為研究設立交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金提供了有力支撐。

據記者了解，發(fā)改委目前研究的交通產(chǎn)業(yè)投資基金是具有引導基金性質(zhì)的政府性基金，基金總規模達千億元，主要定位為準公益性的交通設施建設項目提供股權性投資支持，基金的支持重點(diǎn)包括中西部大型交通基礎設施建設和發(fā)展，支持城市群和城市發(fā)展的以軌道交通為主的交通運輸體系以及高端化的交通投資發(fā)展等，具體投資于收費公路、機場(chǎng)、港口、城際軌道交通等投資規模適中風(fēng)險可控，并且投資回報確定的項目。

關(guān)于基金的收益獲取與分配，在發(fā)展初期，交通產(chǎn)業(yè)投資基金主要通過(guò)直接投資方式來(lái)投資交通設施資產(chǎn)，按照公私合營(yíng)模式參與項目，可按事先約定的方式獲得收益。

基金投資安排了退出機制。根據所投資項目不同，基金采用市場(chǎng)化手段，選擇適當方式退出投資，投資的交通基礎設施ＴＯＴ、ＢＯＴ、ＢＴ項目，按照合同約定在建設或運營(yíng)期結束時(shí)轉讓股權；投資的產(chǎn)業(yè)類(lèi)項目，可選擇協(xié)議轉讓股權、股份回購、企業(yè)公開(kāi)上市、清算等方式退出。