建材行業(yè)景氣度隨基建房地產(chǎn)投資回暖

隨著(zhù)今年供給側結構性改革的深入，以及基建和房地產(chǎn)投資加大，建材行業(yè)景氣度也隨之出現回暖。特別是今年樓市的銷(xiāo)售良好，無(wú)疑對上游水泥、玻璃行業(yè)影響重大。

　　隨著(zhù)今年供給側結構性改革的深入，以及基建和房地產(chǎn)投資加大，建材行業(yè)景氣度也隨之出現回暖。特別是今年樓市的銷(xiāo)售良好，無(wú)疑對上游水泥、玻璃行業(yè)影響重大。隨著(zhù)“金九銀十”樓市銷(xiāo)售旺季的來(lái)臨，預期建材板塊上市公司將進(jìn)一步受益。

　　

　　水泥、玻璃價(jià)格受樓市景氣度影響明顯

　　

　　今年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售良好。今年8月份，中國指數研究院發(fā)布的百城住宅均價(jià)指數顯示，自去年5月份開(kāi)始，住房?jì)r(jià)格指數已經(jīng)實(shí)現連續16個(gè)月環(huán)比上升。一線(xiàn)城市房?jì)r(jià)的普漲態(tài)勢已經(jīng)向二、三、四線(xiàn)城市蔓延，一個(gè)全國性房?jì)r(jià)普漲局面正在形成。全國房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售的向好，對建材行業(yè)的拉動(dòng)作用非常明顯，尤其是水泥和玻璃兩細分行業(yè)受益最為明顯。

　　

　　資料顯示，在基礎設施和房地產(chǎn)投資的有力拉動(dòng)下，2016上半年全國水泥產(chǎn)量為11.09億噸，同比增長(cháng)3.2％，扭轉了2015年需求萎縮的態(tài)勢。根據數字水泥網(wǎng)的統計數據，水泥均價(jià)從3月初的233.58元/噸上漲到6月上旬的257.92元/噸，漲幅為10％。正因上半年水泥價(jià)格的上漲，部分地區的水泥公司業(yè)績(jì)實(shí)現好轉，如西北地區水泥上市公司天山股份、祁連山、寧夏建材、青松建化均實(shí)現減虧。

　　

　　一位不具名的研究人士向記者表示：“隨著(zhù)供給側結構性改革的深入，在基建和房地產(chǎn)投資的推動(dòng)下，水泥行業(yè)需求出現回暖，部分地區在7月份以來(lái)價(jià)格上漲驚人。如華南地區的福建、深圳地區，自7月份以來(lái)至今大概有42％的漲幅，而華中地區如湖南、湖北武漢地區也有32％的漲幅”。對于這些地區水泥價(jià)格上漲，該研究員以福建地區進(jìn)行了舉例說(shuō)明，認為該地區的水泥價(jià)格的上調主要是受長(cháng)三角和兩廣地區價(jià)格上調帶動(dòng)，外圍水泥和熟料價(jià)格連續推漲，且受限產(chǎn)影響進(jìn)入福建市場(chǎng)供應量也明顯減少，使得本地企業(yè)順勢跟隨推漲價(jià)格，反映到二級市場(chǎng)上，可以看到福建水泥自8月份以來(lái)股價(jià)上漲了16％以上?！罢w來(lái)看，在旺季效應下，部分區域整合成果顯現，疊加企業(yè)協(xié)同提價(jià)意識強烈，預計三季度水泥價(jià)格漲幅及范圍將進(jìn)一步擴大”。

　　

　　相較水泥行業(yè)受基礎設施和房地產(chǎn)投資影響，玻璃行業(yè)主要是受房地產(chǎn)和汽車(chē)消費的影響。在上半年房地產(chǎn)行業(yè)走強的帶動(dòng)下，玻璃行業(yè)供需矛盾有所緩和，整體呈現量?jì)r(jià)齊增的趨勢。當前玻璃行業(yè)盈利處于近6年的景氣高點(diǎn)。數據顯示，上半年玻璃行業(yè)上市公司共完成營(yíng)業(yè)收入153.48億元，同比上升18.87％;實(shí)現歸屬母公司凈利7.35億元，同比上升516％;銷(xiāo)售毛利率22.21％，同比上升3.62個(gè)百分點(diǎn)，銷(xiāo)售凈利率5.25％，同比上升2.06個(gè)百分點(diǎn)。

　　

　　正因上半年玻璃漲價(jià)的影響，也使得以生產(chǎn)浮法玻璃為主的上市公司今年上半年盈利表現搶眼，歸屬母公司凈利增長(cháng)率呈現60％-130％的高增長(cháng)。其中旗濱集團、南玻A、三峽新材盈利能力大幅上升，金晶科技、耀皮玻璃實(shí)現扭虧為盈，洛陽(yáng)玻璃減虧明顯?？紤]到玻璃需求的75％來(lái)自于房地產(chǎn)，在經(jīng)歷了8月份市場(chǎng)價(jià)格的再次大幅上漲之后，目前來(lái)看，漲價(jià)范圍和區域有進(jìn)一步增加的可能。

　　

　　“從歷史數據來(lái)看，2013年至今，每年玻璃行業(yè)都要從8月份開(kāi)始拉動(dòng)一波上漲行情。今年是提前從7月份開(kāi)始進(jìn)入消費旺季的?！鄙鲜鲅芯咳耸空J為隨著(zhù)樓市“金九銀十”旺季的來(lái)臨，玻璃價(jià)格在短期仍有望保持繼續上漲態(tài)勢。不過(guò)，同時(shí)她也提出今年11月份可能有一個(gè)高點(diǎn)，原因是今年以來(lái)玻璃價(jià)格上漲太多，同時(shí)因玻璃產(chǎn)品同質(zhì)、行業(yè)集中度高且產(chǎn)能難以退出，“12月份出現價(jià)格回落的可能性較大”。